Mercado sobe projeções para inflação de 2028 e para PIB de 2025 e 2026

Analistas do mercado financeiro fizeram uma leve alteração para cima na projeção para a inflação de 2028, que foi de 3,78% para 3,79%. Por outro lado, mantiveram inalteradas as estimativas para 2025, 2026 e 2027.

Os economistas também elevaram a expectativa de crescimento da economia para este e o próximo ano.

Os dados fazem parte do relatório Focus, divulgado nesta segunda-feira (14/4) pelo Banco Central. As projeções são frutos da análise de mais de 100 especialistas do mercado financeiro, consultados semanalmente no levantamento do BC.

O que é o relatório Focus

• O Relatório de Mercado Focus resume as estatísticas calculadas considerando as expectativas de mercado financeiro coletadas até a sexta-feira imediatamente anterior à divulgação do documento.
• O Focus é tradicionalmente divulgado toda segunda-feira.
• O relatório traz a evolução gráfica e o comportamento semanal das projeções para índices de preços, atividade econômica, câmbio (dólar), taxa Selic, entre outros indicadores.
• As projeções são do mercado, não do Banco Central. A autoridade monetária só reúne os dados.

Inflação

O mercado financeiro não fez alterações nas estimativas para a inflação de 2025, 2026 e 2027. Dessa forma, as variações seguem as mesmas das últimas semanas. No entanto, os analistas elevaram a projeção da inflação de 2028, que passou de 3,78% para 3,79%.

Embora não tenha feito alterações, as expectativas do mercado seguem distantes do chamado “horizonte relevante” e da meta inflacionária (entenda o sistema abaixo).

Confira como ficaram as expectativas do mercado:

• Para 2025, está em 5,65%.
• Para 2026, continua em 4,50%.
• Para 2027, segue em 4%.
• Para 2028, subiu de 3,78% para 3,79%.

A inflação, medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), acumula alta de 5,48% nos últimos 12 meses até março. Nesse ritmo e patamar, o IPCA caminha para mais um ano em que a meta será descumprida.

Isso porque a partir deste ano, a meta de inflação é contínua, e não mais por ano-calendário. Ou seja, o índice é apurado mês a mês. Se o IPCA acumulado em 12 meses ficar fora desse intervalo por seis meses consecutivos, a meta é considerada descumprida.

Em 2025, a meta inflacionária é de 3%, com variação de 1,5 ponto percentual – isto significa, com piso de 1,5% e teto de 4,5%. Ela será considerada cumprida se oscilar dentro desse intervalo de tolerância.

PIB

O mercado financeiro voltou a subir as projeções para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil em 2025 e 2026.

Dessa forma, a previsão do mercado para este ano segue próxima da projeção do BC, que prevê avanço de 1,9% do crescimento do país em 2025. A estimativa da Secretaria de Política Econômica (SPE) é de aumento de 2,3% do PIB.

Confira as projeções para o PIB deste e dos próximos três anos:

• 2025: subiu de 1,97% para 1,98%;
• 2026: passou de 1,60% para 1,61%;
• 2027: segue em 2%;
• 2028: está em 2%.

O PIB é a soma de todos os bens e serviços finais produzidos por um país, estado ou cidade, geralmente em um ano. Uma alta significa que a economia está crescendo em um ritmo bom, e uma queda implica encolhimento da produção econômica da nação.